9月26日鋼材市場早報
http://www.lfadventureclub.com 彤鑫鋼鐵 2021-09-26
鋼材市場
【建筑鋼材】本周國內建筑鋼材市場震蕩上漲。主要城市螺紋鋼均價為5740 元/噸，較17日上漲120元/噸。本周螺紋鋼期貨震蕩波動，主力合約收盤價5468/噸，較17日收盤價下跌10元/噸，較杭州中天螺紋市價5740元 /噸貼水272元/噸。國內需求旺季已經到來。歷來“金九銀十”是一年內的第二個需求旺季。數據顯示，9月以來，全國建材每日成交量均值已經回升至20萬 噸以上，較7月、8月明顯增加。在需求穩定增長的同時，鋼材供應卻受到明顯抑制，減產措施初見成效，建筑鋼庫存繼續快速下降，而進口鐵礦近期止跌反彈，成 本支撐作用猶在。目前終端對于高位資源認可度偏低，成交表現不暢，商家為求出貨，讓利、暗降等情況增多。預計下周建材市場高位震蕩為主。
【熱軋卷板】本周熱軋現貨價格震蕩下行。上海5700-5720 元較上周五跌70。樂從5620-5630元較上周五跌70元；天津5710-5720元較上周五跌20元。社會庫存276.76萬噸環比增0.18萬 噸。與去年同期減2.2%，同比增速8月內持續下滑后由增轉降。庫存數據顯示庫存的變化趨勢與19年同期情況相近，處于庫存高位后連續小幅回落階段。后期 將是國慶小長假，受假期只到貨不用貨的影響，節后庫存預計將有所反彈。壓減產量的措施10-11月加速執行影響總體粗鋼產量；市場眾多預測隨著能耗雙控任 務在9月完成，10月份鋼廠限產將會結束而復產。而熱軋產量華北地區9月增量較大10月再增的空間較小，東北鞍本，華東重點鋼廠也是只減不增。需求端按照 歷史數據來看后期需求企穩回升。整體水平將好于7-8月份的水平，但同比受高基數影響會有明顯下滑。后期熱軋供應端受限產執行的影響加大，應有減量或起碼 低位不增；需求端出口訂單完成困難較多但是單子不缺仍將保持增長；建筑業將會有所回升，商用車仍低迷但降幅企穩，總體來看環比穩中有增。供需雙方均將向利多方向轉化，預計價格將震蕩偏強運行。
【冷軋卷板】本周冷軋市場窄幅震蕩偏弱，國內重點城市冷軋板日均價6611 元/噸，周比跌11元/噸，月環比跌17元/噸。其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷6490元/噸，周比持平；天津天鐵1.0冷卷6360元/噸，周比 持平；樂從柳鋼1.0冷卷6400元/噸，周比跌30元/噸。5.5普熱卷主流維持在5700元/噸，周比跌70元/噸,當前差價在790元/噸左右，較 上周擴大70元/噸。冷軋市場價格小幅回落，在能耗“雙控”升級情況下，冷軋市場操作相對平穩，商家在實際出貨和客戶需求上理性操作，節前終端備貨積極性 不高，市場多為高價優惠出貨，總體成交較清淡。當前庫存微降，其市場個別鋼廠到貨量減少，價格支撐偏強，而部分鋼廠前期調劑生產有增量的，市場讓價出貨意 愿強。市場區域性價格波動明顯，重點節前需求放量節奏，市場高價或存在回調空間。預計下周冷軋仍以窄幅波動為主。
【涂鍍】本周全國涂鍍板材市場價格盤整偏弱。截至24 日，主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價6895（噸價，下同），周環比跌14元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價6686元，周環比跌28元；主要城市 0.47mm彩涂板均價7658元，周環比跌8元。本周國內鋼廠限產力度升級，鋼廠檢修增多，預期供應繼續縮量。本周全國主要城市鍍鋅庫存120.19萬 噸，較前一周減少2.26萬噸；彩涂庫存28.13萬噸，較前一周減少0.82萬噸。鍍鋅板生產線開工率為83%，環比前一周下降2%；彩涂板開工率為 62%，較前一周下跌2%。本周民營鋼廠鍍鋅板利潤在800-1100元左右，部分鋼廠利潤略有收縮。能耗雙控政策持續推動，不過市場需求并未達到預期，預計下周國內涂鍍板材價格繼續窄幅震蕩。
【無縫管】本周無縫管市場售價呈上行趨勢，現33 個城市108*4.5的無縫管均價為6542元/噸，均價周漲幅約61元/噸，成交一般。本周山東臨沂無縫管出廠售價基本保持平穩，個別低價資源有小幅漲 價，現山東一道次冷拔管出廠6500元/噸，熱軋管出廠6200元/噸，聊城厚壁管穩中有漲，部分管廠漲價比較明顯，主要是因為限電限產影響，現 219*10的無縫管出廠6150元/噸，管廠庫存較上周有一定消化，主要是因為本周停產管廠增多，開工率有明顯的下降。本周全國無縫管開工率為 63.11%，較上周下降0.82%，管廠成品庫存56.08萬噸，較上周下降0.30萬噸。本周市場出貨仍較差，市場庫存較上周增加0.81萬噸，目前 市場利潤一般，多數商家仍以出貨為主。預計下周無縫管市場受大宗原材料價格以及需求好轉支撐有比較好的預期，保持高位運行的可能性大。
【不銹鋼】本周不銹鋼現貨價格高位震蕩，截止9 月24日收稿，無錫市場方面：304冷軋太鋼報價為22200元/噸，周環比漲300；宏旺資源報價為21950元/噸，周環比漲50；304熱軋報價為 20600元/噸，較前一交易日降150。200系方面: 本周有所上漲，截止周五J1四尺冷軋錫佛主流報至毛邊11600-12000附近，J2J5資源走至毛邊11500-11600左右，四五尺熱軋錫佛則見 至11300-12000區間。限電減產預期或仍是主要支撐力量。成交情況，價格高位，下游整體需求偏弱。周三在漲價的刺激下，現貨市場剛需及一些節前訂 單釋放。周四市場成交表現一般，隨著盤面沖高后回落，行情主體平穩，市場謹慎觀望，加上受到限電的影響，部分商家急單不接，也對銷售有一定的影響。鋼廠方 面，周四接到通知，北方某不銹鋼（天管）冷軋鋼廠已全部停產，供電局直接拉閘。停產時間將持續到月底。下周預測：目前在減產的氛圍下，后期供應縮減，價格高位震蕩。
原料市場
【進口礦】本周進口礦市場出現反彈回調走勢，節后首個工作日，開盤連鐵低開后，市場情緒稍弱，但隨著期貨盤面、掉期上漲，貿易商情緒有所好轉，價格穩中探漲，午后PB 粉等主流中低品粉礦較上周六上漲10-30元/濕噸左右，現山東地區PB粉成交價已到735元/濕噸左右。由于國慶假期臨近，鋼廠補庫剛需仍在，買家詢盤 采購陸續增加，全天交投較活躍，為近一個月來首個交易最活躍的一天。除了鋼廠采購之外，貿易商也有投機行為增加。此次市場反彈，大家都認為一方面節前持續 下跌較大較猛烈，技術上也存在修復反彈的基礎。另據中國海關總署數據統計：2021年8月份再生鋼鐵原料共進口4.45萬噸，環比下降52.3%，1-8 月累計進口46.5萬噸。市場人士也有傳此消息對鐵礦石利多的因素之一。節后第二天，經過昨日的一波集中補庫，鐵礦石現貨市場成交出現明顯回落，采購節奏 有所放緩，詢盤較昨日出現明顯下滑。由于壓港仍無明顯緩解，疊加鋼廠補庫積極，港口庫存下降明顯，近期到港有而有明顯下降，庫存減量主要集中在以PB粉為 代表的主流中品粉礦上，導致貿易商挺價意愿尚可，今日現貨市場各品種價格穩中趨漲，漲幅在15-20元/噸。目前中低品價差進一步擴大，中高品價差略有收 窄。今日BHP公布10月折扣：麥克粉17.5%、金布巴粉24%、楊迪粉30%，較上期降幅巨大，為近年來的最大折扣。但市場繼續受能耗雙控的影響，且 多地有限產限電的通知出臺，鐵礦石需求仍無明顯釋放。市場成交稍顯清淡，但價格仍進一步拉漲，截止目前唐山地區PB粉成交價格近800元/噸左右，山東地 區775元/噸左右，較節前上漲60-70元/噸左右。后期限產仍將逐步落實，導致鐵礦石市場需求繼續承壓；且鋼廠高爐及軋線的檢修范圍仍或加大，抑制鐵 礦石需求；另政策方面持續發酵，繼續對礦價形成擾動；焦炭價格高企，低硅低鋁資源仍或受青睞，品種需求分化或將明顯；十一假期，或存在補貨需求及預期，礦 價不排除階段性反彈，綜合來看，市場博弈明顯，在減產大環境下，進口礦市場或仍將偏弱運行。
【焦炭】本周焦炭現貨市場主流持穩，山西準一級焦出廠價格4060-4120 元/噸。目前部分地區焦化廠受環保及能耗管控政策影響仍有限產，導致焦炭產量持續減產，供應仍偏緊張。下游鋼廠減產增加，焦企提漲頻率減緩，暫觀望維穩為 主。鋼廠受能耗管控政策影響，各地鋼廠均有減產，整體需求略減；目前鋼廠焦炭庫存略低，采購尚可，支撐焦炭價格，個別鋼廠限產加劇，采購較為謹慎。港口焦 炭庫存低位運行，可售資源偏緊，貿易商集港意向偏弱，暫多持觀望態度，港口庫存持續回落。綜合來看，焦炭供需雙弱，價格漲跌兩難，將持續穩定運行。繼續關注鋼廠減產及焦企限產范圍和力度。
【焦煤】本 周國內煉焦煤價格持穩運行，各地安全、環保檢查仍較嚴格，個別地區部分煤礦處于停產階段，另外能耗雙控政策明顯，焦煤市場供需矛盾仍較突出，焦煤價格相對 堅挺；下游焦化廠限產增多，需求收窄，市場恐高心理漸顯，部分高價煤種有回調，對部分高價煤種采購積極性減弱，多按需采購，山西安澤低硫主焦煤下調300元/噸至4300元/噸。部分優質資源供應緊張，焦企仍有補庫需求，對部分煤種價格形成較強支撐。進口煤資源仍較緊張，價格堅挺向好；進口蒙煤資源偏少，價格高位堅挺，蒙5精煤價格漲至3640元/噸。綜合來看，短期內國內煉焦煤價格普降概率較低，多維持平穩，個別高位資源煤價略有回調。仍需關注焦煤產量釋放及下游焦企限產情況。
【鋼坯】本周全國鋼坯價格震蕩調整，多數呈現較節前走弱，成交方面表現一般偏弱。本周橫跨中秋假期，雖然假期間因環保消息發酵，市場拉漲情緒增加，鋼坯價格在此時出 現漲勢，但隨后表現趨于一般，尤其時節后開市后，由于期貨表現多顯不佳，同時下游軋鋼企業在利潤偏低，且限產限電影響，部分出現虧損，整體采坯情緒低迷， 市場謹慎觀望，部分主流城市受期貨弱勢下行帶動，周五時報價略有回落。截止發稿時，唐山報5170元/噸，較節前累降40元/噸，江陰報 5180元/噸較節前累降70元/噸。近期鋼坯市場明顯表現出價格壓力從下向上傳導的特征。表觀供需雖有缺口，但軋鋼利潤倒掛、成品出貨壓力導致下游采購 積極性顯弱，并持續制約鋼坯庫存的進一步消化。從下游軋鋼的角度來看，9月23日-9月30日，軋鋼廠生產限電，實際產量在當前基礎上減半，產量的下降一 定程度上帶動軋鋼廠家成品挺價情緒，利于坯材差的進一步擴大。目前鋼坯整體外賣量仍維持低位，鋼廠存挺價意愿，但下游利潤抑制價格向上。從預期來看，隨著 坯材差進一步擴大的可能，鋼坯由下游傳導來的價格壓力或逐步減弱。另外下周國慶廠家來臨，屆時節前補貨行情或增加，另外一些環保消息或在此時落地，因此市 場偏多消息或增加。故綜合預計下周鋼坯價格或有上漲機會。
【廢鋼】本周廢鋼市場震蕩調整運行，部分鋼廠漲跌互現，漲多跌少。經過前期跌價后，廢鋼市場挺價惜售心態漸起，供貨商有意放緩出貨速度，鋼廠到貨量有所下降。為吸引貨源，部分鋼廠上調廢鋼采購價格。其中華東地區主流鋼廠價格持穩，部分中小鋼廠反彈上漲，漲幅多在20-50元/噸之間。華北、河南和湖北地區也有部分鋼廠上調廢鋼采購價格，漲幅10-100元/噸不等。目前華東地區市場重廢不含稅3150-3300元/噸。
供給：近日廢鋼市場挺價惜售心態較濃，供貨商有意放緩出貨速度。國慶假期期間，廢鋼場地多會放假休息，而且假期內交通多擁堵，廢鋼資源流通或受到限制。
需求：目前在能耗雙控趨嚴的背景下，多地鋼廠限產嚴格，部分鋼廠減停產要持續到10月份，預計鋼廠對廢鋼需求難有明顯改善。
下周展望：目前廢鋼市場惜售挺價心態較濃，供貨商放緩出貨速度，鋼廠到貨量呈下降趨勢。再加上臨近國慶假期，部分鋼廠仍有備庫需求來保證假期生產，為吸引貨源或有上調舉措。目前鋼廠利潤空間可觀，生產積極性尚可，對廢鋼有一定支撐。預計下周廢鋼市場穩中調整運行。
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